万达香港IPO筹资或超百亿美元 比估值更重要|bg真人

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本文摘要:万达商业地产将在过去10年上市。

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万达商业地产将在过去10年上市。根据最新消息,万达商业地产的可行性已在上市时间表中得到确认,全球路演计划于12月5日启动,并将于12月19日在香港联交所上交所上市。

不过万达这个时候可以自由选择港股IPO,可能不是个好时机。目前,国际市场普遍看好内地房地产业,指出内地楼市黄金期已经过去。标准普尔最近回应称,中国房地产可能面临降级风险。但是,等了10年的万达,可能再也等不到心平气和了。

万达集团董事长王健林曾有一天直言现金流比负债率更重要。根据认购招股说明书披露的数据,万达的现金流不足以让人安心。根据认购说明,截至2014年6月30日,该物业的工业收入为人民币232.51亿元,较2013年同期的人民币318.34亿元增长27%。现金流的变化更为显著。

招股书显示,2011年万达商业地产业务活动产生的现金流约为359亿,2012年大幅下降至115亿;2013年进一步降至68亿;2014年上半年为负89.5亿。对于王健林来说,修复现金流比维持万达的估值更重要。一位分析师说。

目前,万达商业地产IPO的目标融资规模仍不确定。但据报道,万达商业最初的筹资规模预计不会达到100亿美元。根据香港联交所的规定,在香港主板上市的公司,其公募股权比例不到25%,如果发行人市值达到40亿港元,则可以减持不到10%。如果按10%的公募股权计算,其市值预计高达1000亿美元。

万达商业地产于2002年9月正式成立,2009年12月变更为股份公司,注册资本降至37.36亿元。是沈阳万达集团旗下唯一的商业地产投资运营业务平台。其实早在2005年,王健林就有上市万达商业地产的意向。

当时并没有自由选择IPO模式,而是打算以REITs的形式在香港上市。2005年底,万达房地产投资信托基金认购文件在香港获批。然而,运气并不坏。

2006年7月,国家几个部委率先出台文件,严格允许境外公司收购内地房产(即171号文件),万达房地产投资信托(Wanda REITs)计划不得不告吹。香港上市结束,促使王健林进入a股。

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2009年1月,万达商业地产推出a股上市计划。但由于2013年房地产企业重新开启上市大门,a股市场IPO暂停,万达上市将拖上五年。

2014年,a股IPO市场开启了新的大门。没想到,2014年7月1日,万达在技术上停止了a股上市。

根据证监会网站上的信息,沈阳万达商业地产有限公司因拒绝按规定上报披露材料而被暂停审查,申请人文件中的财务信息有效期约为3个月。万达集团通过沈阳万达商业地产股份有限公司官网发布公告,根据中国证监会7月1日的公告,万达商业地产a股上市审核因申请材料未修改已暂停,并在公告中予以回应,未来将积极探索各种上市渠道。

随后,8月25日,在香港借壳上市的万达商业地产(集团)有限公司宣布,未来将以万达自有品牌酒店项目为重点,打造海外综合地产项目投资运营平台,名称由万达商业地产(集团)有限公司变更为万达酒店发展有限公司,让仍在猜测万达上市目标的投资者清晰地看到了万达的变更信号。9月16日,万达商业地产向港交所提交上市申请,万达上市周一
万达商业获得的数据显示,去年公司总收入867.74亿元,净利润248.82亿元。

万达的商业和住宅物业销售额从2011年的902亿元人民币下降到2013年的1264亿元人民币,但今年上半年,万达的总销售额为567亿元人民币,不到2013年全年销售额的一半。万达商业地产今年上半年净利润49亿元,接近高于2013年同期的101亿元。招股书显示,万达商业2014年的年营业额不低于132亿元左右。

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